澳门银河娱乐网址

互联网+ 杨茜雯 零壹财经 2018-12-06
 

2013年,美国著名CowboyVenture投资人AileenLee,将市场上估值10亿美元以上的创业澳门银河娱乐网址,统称为“独角兽”。这一概念由此流传开来。

独角兽澳门银河娱乐网址数量稀少、发展极快、备受投资者追捧。同时,这些澳门银河娱乐网址之所以成为独角兽,无论在业务布局、商业模式、创新能力等方面都有独特可借鉴之处。零壹财经推出独角兽系列观察,对新金融领域的独角兽澳门银河娱乐网址进行调研和解读。



日前,腾讯控股(0700.HK)公布了超预期的2018年三季度财报。在游戏监管收紧,游戏整体营收水平下降的背景下,腾讯控股三季度实现了营业收入805.95亿元,归母净利233.33亿元,同比增幅分别为24%和30%,其中澳门银河娱乐网站相关业务与云服务合计收入202.99亿元,同比上涨69%,表现亮眼。结合今年9月底腾讯调整组织架构,金融+云业务的投入产出可能继续扩大。财报公布后当日收盘价较开盘有小幅下跌,跌幅0.8%。截至12月5日收盘价为321港元,较业绩公布日上涨18%。具体情况如下:

图1:腾讯控股HK0700近3个月日线走势 资料来源:同花顺

一、澳门银河娱乐网站业务及云服务增长迅猛,业务接棒游戏推动收入增长

(一)澳门银河娱乐网站及其他金融业务保持较高增长,TOB业务提速明显


腾讯财报:其他业务收入同比增长69%,环比增长16%。其增长主要贡献是澳门银河娱乐网站相关服务及云服务收入的增长,其他业务在总营收中占比25%。

据Q3季度财报:微信及wechat合并月活用户达10.825亿,同比增长10.5%,其中微信澳门银河娱乐网站月活用户截至今年二季度超8亿(据Q2财报),日均交易量同比增长50%,线下日均交易量同比增长200%。同时,除推出跨境移动澳门银河娱乐网站外,其金融科技服务业务同时扩展至财富管理、小微贷款及保险领域。微粒贷贷款余额快速增长。

云服务收入同比增长一倍,三季度收入超60亿人民币。云服务付费客户同比三位数百分比增长,可见腾讯TOB业务受其组织架构的调整增长正在提速。

(二)游戏业务整体收入下滑且收入占比继续下降

据腾讯Q3财报:网络游戏收入258.13亿元,同比下降4%,环比增长2%。游戏收入整体占总业务收入32%,所占比重同比减少(2017Q341%),其中手游收入195亿元。

图2;腾讯游戏收入/收入占比  资料来源:方正研究所

因Q3正值暑假期间,属游戏旺季,导致收入环比增加。智能手机游戏同比增长8%,环比增长11%,电脑端游戏收入同比下降15%,环比下降4%。端游用户持续向手游转移。其中,《王者荣耀》付费用户环比增长,《PUBGMOBILE》登除中国外世界第二最热手游。手游付费用户的增加业务无法覆盖端游收入的下滑,及监管因素导致战术经济类游戏无法商业化,整体收入下降。

同时在小程序游戏领域的开发中吸引了新的潜在用户群体,小游戏用户多数为女性。

(三)短视频及数字内容服务带动通讯及社交用户数量增长

数字内容及视频及直播服务带动年轻群体参与度提升,活跃度有所提升,用户数量增长。短视频日发表量过亿,基于短视频的内容创作及消费均有所增长。同时,自制电视剧的商业化带动数字订购付费用户增长,视频订购用户同比增长79%达8200万。

(四)网络业务占比增加,同比较大幅度增长

网络业务同比增长47%,环比增长15%。总体上,网络营收占总营收比重首次达20%,收入占比提升。

收入中:媒体收入50.9亿元,同比增长23%,增长主要受益于电视剧的商业化及自制综艺的赞助增加;社交收入111.57亿元,同比增长61%,得益于朋友圈加载率提升,小程序开放了新的资源等。

图2:新闻类APP排行榜 资料来源:猎豹数据

二、金融布局现状及前景

(一)现状:金融牌照较为齐全,但尚有提升空间

据腾讯财报:澳门银河娱乐网站相关业务与云服务合计收入202.99亿元,同比上涨69%。日均交易量同比涨超50%,其中线下澳门银河娱乐网站交易量同比涨超200%且在中国仍然保持高速增长及澳门银河娱乐网站市场领先地位。

腾讯目前金融布局层面已深入到各个领域,其中包含:澳门银河娱乐网站、银行、保险、理财、贷款、征信、证券等。业务明细见表1

表1:腾讯金融布局梳理
资料来源:公开资料整理·零壹智库

除以上业务之外,腾讯并无基金、信托、个人征信、消费金融及期货牌照。

此外,腾讯于2018年10月推出跨境移动澳门银河娱乐网站,香港用户可以在中国内地以港元进行人民币计价交易。同时,截至三季度末,养老基金资产保有量超5000亿人民币。微粒贷贷款额快速增长。

(二)前景:备付金集中缴存影响利息收入,TOB业务或掌舵金融布局风向

今年6月29日,央行印发《关于澳门银河娱乐网站机构客户备付金全部集中交存有关事宜的通知》(银办发【2018】114号),规定自2018年7月9日起,按月逐步提高澳门银河娱乐网站机构客户备付金集中交存比例,到2019年1月14日实现100%集中交存。

据方正证券调研:腾讯2018年Q3备付金利息收入占比其他业务在5%-10%之间,由此推断,腾讯该季度备付金利息收入在10-20亿元区间内。且据腾讯财报:Q3澳门银河娱乐网址已基本完成迁移至网联清算有限澳门银河娱乐网址的集中清算系统的工作,随着迁移工作的完成、备付金实现100%缴存后,备付金利息将进一步减少。至2019年Q1降至0。

另外腾讯于今年9月底调整组织架构:由七大事业群变为六大事业群:撤销三大事业群(MIG:互联网事业群;SNG:社交网络事业群;OMG:网络媒体事业群),新增两大事业群(PCG:平台及内容事业群;SCIG:云与智慧产业事业群),其中SCIG作为架构中全新的成员,将主要对腾讯云、智慧零售等业务做出整合,强化TOB业务能力,完成产业与互联网的整合。TOB业务布局加深加快。

云服务方面,腾讯将主要从金融和智慧零售方面继续扩大市场份额,并且加深资本投入,通过云服务获取澳门银河手机版官网B端用户,增加澳门银河手机版官网供应链金融,产业金融等的商业合作机会以应对“互联网的下半场”:金融服务向金融科技服务,互联网向产业互联网的转变。

三、小结

整体而言,腾讯2018Q3业绩亮眼,但受制于游戏监管的收紧,游戏整体营收水平下降,且显现出逐年收入占比下降的态势。

收入利润可观,亦与最近成功商业化的电视剧及自制节目有较大关系。数字服务付费用户增加且随着小程序及小视频的,小程序将开放澳门银河手机版官网资源。同时用户活跃度及粘性将同步得到提升。微信朋友圈提高加载率,社交方面仍存在较大空间。

随着互联网金融监管的收紧,且随着互联网红利的减少,腾讯做出了组织架构的调整。未来或将进一步弱化游戏业务转而在金融+云扩大投入,打造产业互联网及产业金融生态。但这一块业务未来收入具有不确定性。
 

零壹财经将于2019年1月10日在北京JW万豪酒店,以全面独立的研究,联合银行、保险、证券、基金、互联网金融、金融科技等众多领域的学者领袖,召开以“新银行、新互金、新技术、新连接”为主题的新金融年会,探索新金融的变化与机会。本次年会,银行成为真正的主角;金融科技兵器谱榜单(第一期)、商业银行数字客户旅程探究报告、中国银行业运营效率报告&排行榜和区块链产业发展年度报告等多项成果也将在年会上发布。


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